南宁华圣店买车怎么样，原油期货市场今日早评最新消息

短期仍有调整需求

周四股指早盘震荡走高，午后回落，沪指收跌0.34%至2751.80，两市成交大幅放量至6187.08亿元。一级行业中，通信、农业、传媒、汽车领涨，地产、钢材、基础化工、建筑领跌。隔夜美股小跌，道指收跌0.40%，欧股掌舵跌少。人行周四发放PSL贷款719亿元，当日无逆回购到期，1000亿元国库现金定存到期，流动性仍处于合理充裕。人民币再度回贬，当前在6.72元/美元附近。

昨日晚间中国证券业协会发布《关于就资本市场减税降费措施征集意见的通知》，市场对此讨论较大，但单从《通知》来看，仅是征集证券公司在经营活动中减税降费的意见和建议，主旨在减轻证券公司的经营活动成本，与市场关注的印花税暂无关联，预计券商股将有表现。央行发布《2018年第四季度中国货币政策执行报告》，并标明“没有必要实施所谓量化宽松（QE）政策”，但该报告中常说的“稳健中性”，没了“中性”的表述，这在执行报告中是首次没有提这个词，预计货币政策以保持合理充裕水平为主。中美经贸磋商工作团队已经于2月19日开始工作，高级别磋商将于21日至22日举行，双方将在上一轮磋商基础上进一步沟通，周末或需关注相关新闻。央行周四发放抵押补充贷款（PSL）719亿元，本身规模不大，与税期高峰、中央国库现金管理到期等因素对冲后，银行体系流动性处于合理充裕水平。

股指昨日冲高回落，成交放量，市场仍在洗盘过程，技术面上沪指出现连续背离，短期仍有调整需求。今日预计或仍有小幅震荡调整，回升需等至下周后半段。操作上，保守投资者此前多单可考虑适当减仓，仍可维持回调仍是买点，中期看多的观点。

布伦特与WTI及迪拜原油套利正当时

要点：

1、 原油期货价格: SC：453元/桶（-0.72%）；WTI:56.84元/桶（-0.56%)；BRENT：67.13美元/桶（+0%）

2、 **2月15日当周原油库存增加367.2万桶，高于预期的增加305万桶，前值363.3万桶。**2月15日当周汽油库存下降145.4万桶，预期下降50万桶，前值增加40.8万桶；**2月15日当周**精炼油库存减少151.7万桶，预期下降150万桶，前值增加118.7万桶；**2月15日当周精炼厂设备利用率持平，预期下降0.2%，前值下降4.8%

3、 EIA报告：**原油出口升至历史新高 原油产量达1200万桶/日，续刷历史新高，**国内原油产量连续4周录得持平后本周录得增长，且创2018年12月14日当周以来新高 ，俄克拉荷马州库欣原油库存变化值创2018年4月6日当周以来新高，**原油库存变化值连续5周录得增长，**上周原油出口增加124.3万桶/日至360.7万桶/日，**原油产品四周平均供应量为2062.2万桶/日，较去年同期减少0.1% ，除却战略储备的商业原油上周进口752.2万桶/日，较前一周增加131.2万桶/日，除却战略储备的商业原油库存增加367.2万桶至4.545亿桶，增加0.8%。

小结：

昨日，**原油库存报告整体偏利空，WTI原油小幅下跌0.56%，Brent相对持稳。**原油库存变化值连续5周录得增长，**俄克拉荷马州库欣原油库存变化值创2018年4月6日当周（46周）以来新高。**国内原油产量连续4周录得持平后本周录得增长，且创2018年12月14日当周（10周）以来新高。**国内原油产量达1200万桶/日，续刷历史新高。

从**柴油和汽油消费的累积季节性来看，柴油消费增长远好于去年同期，汽油消费整体弱于柴油，柴油消费增长主导原油消费增长，在柴油需求的带动下，原油需求有望逐步回暖。

另外推荐套利策略：做多布伦特与迪拜价差，目前价差-0.53，目标位2.5左右，主要逻辑，西向东套利逐步推动布伦特走势强于迪拜。做空布伦特与WTI价差，目前是10左右，未来随着**管道建设的完成物流成本下降，价差有望缩小至7-7.5左右。

近期原油或继续震荡盘整，以时间换空间，我们维持前期策略观点，布伦特有望向上触及70美元附近。

铜偏强震荡，铝谨防回落

宏观新闻： 商务部：中美经贸磋商工作团队已经于2月19日开始工作，高级别磋商将于21日至22日举行，双方将在上一轮磋商基础上进一步沟通；如此密集的磋商，目的是按照两国元首共识，努力达成共识；至于更多信息，需要磋商完成后将公布。

铜

行业要闻：

1. 广州江铜铜材有限公司于春节前对铜杆设备进行了停产检修，检修大约持续了两周时间，本月初恢复生产，目前铜杆已正常销售。该公司铜杆年产能40万吨， 1月份铜杆产量约3万吨，预计2月份产量保持稳定，当前铜杆库存约3,000吨。

2. 据印度矿业部，2018年4月至2019年1月，印度铝业、印度斯坦铜业及韦丹塔的电解铜产量为379,292吨，同比下降约46%。去年5月，Tamil Nadu政府关闭韦丹塔旗下一家冶炼厂，致使产量大幅下滑。1月份，铜矿石产量上涨至35.8万吨，去年同期为33.9万吨。此外，2018年4月至2019年1月，铝产量上涨约2%至164万吨，锌产量下降11%至579,327吨，铅产量上涨约19%至160,245吨。

库存变动：LME库存13.77万吨（0.18），上期所库存20.71万吨（6.43），上海保税区万吨52万吨（2）。

技术分析：昨日沪铜整体震荡，主力合约收于49780。从盘面来看，日K线回升至所有均线之上，价格突破布林上轨，MACD红柱持平，日内成交量增加，盘面维持强势。

小结：昨日铜价并未站稳50000一线，整体维持震荡走势。本周以来，**铜的供给扰动频发，韦丹塔复产再受阻碍，自由港印尼铜精矿出口受阻，以及赞比亚和刚果的铜矿及冶炼厂的减产，影响世界范围内铜精矿和阴极铜供给。而国内铜需求尚未复苏，供给与消费的时间错配压制铜价的单边上行。日内预计铜价多维持偏强震荡，区间49300-49800。

铝

行业要闻：

1. 【山西华圣铝业转让19万吨电解铝指标至鹤庆溢鑫铝业】中国铝业(02600)公布，于2019年2月20日，经该公司第六届董事会会议审议通过，同意该公司的附属公司山西华圣铝业有限公司将19万吨电解铝产能指标全部转让予云南铝业股份有限公司的附属公司鹤庆溢鑫铝业有限公司。拟转让价格在5000元/吨。

2. 【全球1月原铝产量降至218.5万吨】据道琼斯2月20日消息，国际铝业协会（IAI）周三公布的数据显示，全球1月原铝产量较前月减少2.3万吨，至218.5万吨，较上年同期减少3.3万吨。SMM统计中国1月原铝产量为296.9万吨。

库存变动：LME库存124.4万吨（-0.59），铝锭社会库存163.5万吨（2.5），铝棒库存18万吨（-1.9），铝锭出库量8.5万吨（1.1）。

技术分析：昨日沪铝日内震荡，夜盘拉升，主力合约收于13645。从盘面来看，日K线回升于60日均线之上，MACD红柱扩大，价格突破布林中轨，但日内成交量仍然较小，盘面上行动能可能有限。

小结：昨日沪铝在伦铝的拉涨下夜盘小幅上行，从基本面来看，短期的上行多是供给侧扰动所致，全球原铝产量在1月减少。国内前期虽有小幅减产，但规模小于新投产力度，整体变化不大。昨日公布的库存数据仍在上涨，铝锭本周累库超过5万吨，下游消费仍未复苏。消费弱势叠加库存累积的压制，铝价近期实现单边行情较难，谨防冲高回落，我们暂维持逢高沽空的看法，下方止盈设于13200。

成材上方压力明显，焦炭继续偏强

要点

宏观、政策方面：

人民币中间价上调338点。人民币兑美元中间价报6.7220，上一交易日中间价报6.7558。

产业方面：

邢台市自2月20日24时起重污染天气橙色（Ⅱ级）预警升级为红色（Ⅰ级）预警，解除时间另行通知。

SMM2月21日讯：加拿大Black Iron公司周三宣布，已与嘉能可(Glencore)的一家子公司签署了一份不具约束力的谅解备忘录。根据协议，嘉能可将投资以帮助为该项目建设提供资金，作为交换条件，嘉能可将获得该项目一期400万吨年产量的开采权。

现货方面：

21日建筑钢材市场价格小幅偏强运行，主要城市螺纹钢均价3977元/吨，较上一交易日上涨4元/吨。热轧板卷全国主要城市价格震荡向下，截止发稿时4.75热轧板卷全国均价3812元/吨，较上个交易日上涨9元/吨。建材成交报9.3万吨，环比增长3.6万吨。截至本周，螺纹钢社会库存增加126.41至954.1万吨，厂库增加9.76至349.28万吨；热卷社库增加13.7至273.77万吨，厂库增加2.12至101.21万吨。青岛PB粉下跌2元至638元/吨。焦炭价格暂时维稳。

技术分析：

螺纹钢：

昨日螺纹各合约前20主力席位多头净持仓大幅增加，夜盘1905合约震荡，多空博弈明显；但上方3750压力位明显，日线级别仍看跌。

铁矿石、焦炭：

连铁夜盘大跌，目前价格涨幅基本已和新交所铁矿掉期一致，夜盘受情绪影响跳空，预计今日在600-620之间震荡运行。焦炭各个主要合约前20主力席位多头净持仓两日反弹14000手，短期焦炭仍偏强。

小结：

建材方面，结合本周库存和同比关系来看，目前库存水平高于预期，螺纹钢价格上方压力明显，但短期建筑钢材价格下受成本支撑，上受需求掣肘，预计仍呈震荡态势运行。卷材方面，下周开始下游陆续开始返工，因今年下游冬储备货基本为零，所以返工后的采购基本为刚需，或将有一波释放，贸易商对后市态度并不悲观。矿石方面，受昨夜连铁主力合约震荡下行的影响，贸易商报盘较为积极，价格较昨日持稳，出货情绪较高。焦炭方面，目前现货价格稳定。综合来看，目前成材上方有明显压力，而下方受到成本支撑，价格区间运行；连铁在Vale事件影响超涨后，目前价格逐渐回归；焦炭则短期偏强。

橡胶上冲乏力，多单逢高减仓

?要闻：2月21-22日期间将在泰国曼谷举行国际三方（泰国、印度尼西亚、马来西亚）橡胶理事会（ITRC）部长级会议，印度尼西亚方面将在会议上提出限制橡胶出口（AETS）措施。实施AETS措施、扩大橡胶在建设方面的使用是印度尼西亚将要在会议上准备提出的两项重要措施。2017年ITRC曾同意实施AETS措施（并且是第5次同意实施控制橡胶出口措施），这项措施规定3国橡胶出口额在2018年1-3月出口减少35万吨。2019年1月，我国汽车产销分别完成236.5万辆和236.7万辆，同比分别下降12.1%和15.8%。其中，乘用车产销分别完成199.5万辆和202.1万辆，同比分别下降 14.4%和17.7%；商用车产销分别完成37万辆和34.6万辆，产量同比增长3.2%，销量同比下降2.2%。

?期货报价：沪胶主力1905报价12325（-25）；沪胶1909报价12590（-50）；东京期胶最新报价195.1（-2.4）。

?现货、原料报价及价差

?天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价11750（100）；泰#3烟片胶（上海）报价13300（100）；青岛保税区泰国RSS3报价1635（-10），泰国STR20现货报价1460（-10）。泰国混合胶报价11450（-100），SCR5全乳胶-主力合约基差-575（235），泰国混合胶-主力合约基差-875（35），STR20#内外盘价差15（0）。

?合成胶现货价格：丁二烯9500（0），顺丁上海11800（0），丁苯（1502）山东11650（50）。全乳胶-顺丁价差-50（100），全乳胶-丁苯（1502）100（50）。

?原料价格：海南胶水（停割），云南胶水（停割），泰国合艾白片44.75（0.45）。

?库存情况及开工率：青岛保税区库存11.2万吨（-5.06）；上期所总共库存43.7万吨（0）；注册仓单41.7万吨（0）。半钢胎开工率57.49%（-2.41），全钢胎开工率56.92%（-6.67）。

?持仓与技术分析：1905合约偏弱震荡，夜盘震荡上行。从日K线图看，均线成多头排列，MACD红柱扩大。成交量、持仓量均减少，仓差-16732。前20名会员持仓，多单86854（-3171），空单114500（-2758），净多单36734（-679），净空单64380（-266）。周线仍在底部震荡，短期震荡重心上移，MACD红柱扩大。

小结：橡胶昨日缩量回调，现货下跌100元/吨，混合胶与主力价差为-875元/吨。我们整体维持对于2月的判断：全球供应淡季来临（停割+进口减少）、节后需求有恢复预期、上期所累库增速放缓以及基建等宏观政策带来促进市场情绪改善，2月橡胶偏强震荡。宏观政策的宽松和刺激，带来市场对于预期的改善，股市、商品近期普遍反弹，但从1月汽车产销同环比大幅下滑，保税区外库存维持在45-46万吨的高位，需求未见明显改善的迹象。橡胶期现价差继续小幅扩大，表明现货跟涨吃力，下游接货意愿有限，若价差持续拉开套利盘或加仓。昨日空单、多单皆减仓，净多单减仓幅度略大于净空单，我们认为此次上涨更多源自资金短期的乐观炒作，缺少进一步利多的情况下涨势难言持续。我们认为当前多项利好叠加的效果已经集中反映在价格中，预计橡胶今日区间震荡，短期或有回调，建议多单逢高减仓，切勿追多。

ICE棉走强，国内可能冲高回落

资讯要点：

1. 据中国海关总署最新统计数据显示，2019年1月，我国纺织品服装出口额为250.63亿美元，环比增加8.42%，同比增加8.47%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为114.12亿美元，同比增加14.29%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为136.51亿美元，同比增加4.04%。

2. 国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为44.6天（含到港进口棉数量），环比增加4.3天，同比增加2.7天。推算全国棉花工业库存约98.5万吨，环比上升10.6%，同比上升5.1%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、江苏、浙江三省棉花工业库存折天数相对较大。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格15969（-2）元/吨，328棉价格15485（0）元/吨，527棉价格14535（-5）元/吨；137长绒棉价格指数25500(+100)元/吨，236长绒棉价格指数24000（0）元/吨；棉花均价15523（+0）元/吨，棉粕均价2530(0)元/吨，棉籽均价2044(0)元/吨，三级棉油均价5140(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15390（-10），4128B报价14808(0）；山东3128B报价15536（0），4128B报价15074（-20）；江苏3128B报价15583（-20），4128B报价15063（-20）。　

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15345，下跌0.07%；1909合约收于15775，上涨0.00%；ICE期棉主力合约收盘74.03美分，上涨2.59%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1836（-60）国内C32S与印度C32S现货价差390（0)，国内与印度JC32S内外价差270（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差980（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周四跳升逾2%，至两周最高，因有报道称，美中贸易争端可能取得突破。

国内棉花昨晚继续小幅震荡，因国内在前几日交易中表现较强，急于获利盘盘中平仓导致价格出现跳水。但在ICE棉花上涨下，跌幅有限。国内棉花期货上涨欲罢不能，主要是内外差价过大，贸易战磋商市场预期将增加美棉进口。所以国内的格局很可能是外强内弱，但震荡的格局不变，而且上涨概率大于下跌风险。

从技术上看，国内棉花已经站稳了短期均线之上，15180附近将会形成强支撑，阻力在15450附近。操作上，多头可在15200附近加仓。

豆类油脂期货早评

? 资讯要点：

1. 中美经贸高级别磋商第七轮谈判于21-22日在**进行。

2. 本周四周五**农业部将举行展望会议，预计2019年美豆种植面积仅为8500万英亩，较去年下降4.7%，也低于预估 8614万英亩，但同时**玉米种植面积增加。

3. 据吉隆坡消息：西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，2月1日-20日马来西亚棕榈油产量比1月份同期降8.36%，单产降9.31%，出油率增加0.18%

4. 阿根廷南部出现降雨，但北部地区仍然处于少雨的干旱之中，这对于阿根廷大豆单产将产生影响。

5. 国内三级豆油现货均价5610（-20）元/吨；豆粕现货均价2590（-8）元/吨；棕榈油24度现货价格至4660（-38）/吨；大豆进口均价3270（0）元/吨，国产大豆3500（-20），进口菜籽油6513（-27），菜粕价格2198(1)。

6. 国际油脂价格，欧洲荷兰菜籽油价格738（8）欧元/吨，震荡；马来棕榈油2241（-18）令吉/吨，震荡下行；

7. 国内大豆港口库存656.25（23）万吨；豆油商业库存131.03（-2.82）万。棕榈油港口库76.66（9.59）,豆粕库存56.56（-6.8）万吨，油厂菜油库存53.17（-1.2）万吨。

? 小结：

国内生猪价格继续回落，仔猪价格保持高位，2月生猪出栏缩减程度预计有限。然而昨日云南发生一起生猪瘟疫，国内豆粕需求预期维持弱势。

马来棕榈油2月产量预计下滑，若下滑幅度确认，对棕榈油将产生利好，但并不改变增产预期。

操作上年初提示的豆油长线多单继续持有。

郑糖波动重心上移，受阻于5200的箱顶压力

要点

1.原糖：原糖在呈现三连阳，创三个半月新高之后，出现小幅回落，原糖短期运行在13-13.5美分之间。

2. 国内现货：昨日（2月21日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商站台报价5190-5210元/吨（20）；南宁中间商站台暂无报价，厂仓报价5160-5330元/吨；湛江中间商报价5120元/吨（-20）；昆明中间商报价5040-5100元/吨（10）。

3. 郑糖盘面回顾：昨日（2月21），SR1905合约开盘5100，收涨37点（涨幅0.73%），报收5139，增仓5266手，持仓为384092手。

4. 截至2019年1月底，本制糖期全国累计销售食糖252.27万吨（上制糖期同期销售食糖239.86万吨），累计销糖率50.12%（上制糖期同期46.79%），其中，销售甘蔗糖183.28万吨（上制糖期同期180.76万吨），销糖率47.93%（上制糖期同期44.89%）；销售甜菜糖68.99万吨（上制糖期同期59.10万吨），销糖率57.07%（上制糖期同期53.74%）。

5. 印尼糖精炼商协会主席Rachmad Hariotomo周二接受采访时表示，精炼商可能会从**采购约320万吨原糖，超过已经宣布的280万吨配额，比去年的304万吨有所增加。

6. 全印度合作糖厂联合会常务董事Prakash Naiknavare表示，在今年10月1日开始的榨季，印度糖产量可能会从本榨季预估的3,150万吨下滑至不足3,000万吨。

小结：受原糖创三个半月新高的提振，以及对中美贸易战乐观的预期，金融属性偏好，产销情况正常，消息面处于真空期。郑糖技术面波动重心上移，905夜盘最高5185，受阻于5200的箱顶压力，短期905参考波动区间5100-5200。操作上短线、波动参考区间操作，中长线耐心持有多单。