富华橱柜怎么样，山东三星集团资金链

8月23日，新京报记者获悉，大公资信在最新出具的对山东三星集团有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告中，确定山东三星集团主体长期信用等级维持AA，评级展望维持稳定，“14鲁三星债01/14三星01”的信用等级维持AA+，“15鲁星01”的信用等级维持AA。

评级报告同时指出，山东三星集团对外担保区域较为集中，部分对外担保已出现逾期，且担保区域互保现象较多，易受资金链断裂连锁反应影响，存在较大对外担保风险。

值得注意的是，山东三星集团的对外担保情况导致了此次评级报告延迟披露。据大公资信6月末公告，山东三星集团申请评级报告延期，称目前集团不能及时提供对其信用水平有重要影响的对外担保企业资料。

据官网介绍，山东三星集团有限公司始建于1989年，目前已发展成为一家集高端装备机械制造、油脂加工精炼、高端铝型材研发与生产、国际贸易于一体的大型民营企业集团，主导产品主要包括食用油、调味品、粮食产品等高端健康厨房食品，轨道交通、航空航天等领域高端铝合金型材、轻量化专用车等。

山东三星集团与山东当地大型民企魏桥集团亦有业务往来。

山东三星集团的主营业务之一为轻量化合金材料，由二级子公司裕航合金负责经营。据评级报告，山东三星集团轻量化合金业务2018年收入继续增长，对业务收入形成有力补充；但轻量化合金主要原材料液态铝全部由山东魏桥铝电有限公司供应，对其依赖程度仍较高。山东魏桥铝电有限公司背后即为魏桥集团旗下的港股上市公司中国宏桥。

评级报告披露显示，2018年山东三星集团营业收入118.55亿元，同比下降1.83%；营业利润和净利润分别为6.96亿元和4.63亿元，同比下降7.98%和18.46%；归属于母公司所有者净利润为2.83亿元，同比下降30.96%。业绩下滑主要是房地产收入大幅减少以及财务费用增长。

2019年1至3月，山东三星集团营业收入为28.19亿元，毛利润4.56亿元。

截至2018年末，山东三星集团总资产为175.86亿元，总负债为92.93亿元，资产负债率为52.84%。集团的对外负债主要以流动负债为主，截至2018年末流动负债占全部负债的比重分别为48.68%。

截至2019年3月末，山东三星集团总资产172.18亿元，负债总额88.31亿元，资产负债率51.29%，流动负债占比52.17%。

山东三星集团表示，较高的流动负债比重使集团面临较大的短期偿债压力，同时受货币政策影响较大，一旦国家实施偏紧的货币政策，集团持续筹集短期资金的能力将有所下降，将对正常生产经营造成不利影响。

此外，山东三星集团目前受限资产较多。据2018年年报，山东三星集团受限资产主要是货币资金和土地及房屋使用权，截至2018年末，集团受限资产总额达到22.93亿元，其中包括抵押土地、房屋建筑物15.68亿元，机器设备2.81亿元，其他货币资金 4.44亿元。

对此，山东三星集团称，一旦未来集团对外负债不能到期偿还，集团相关资产将面临被处置风险，较大的受限资产规模可能影响集团的正常生产经营。

记者查询上交所信息获悉，今年以来，山东三星集团已两次发债，分别为3月通过的10亿元小公募和4月通过的20亿元私募。山东三星集团在10亿元小公募的发行文件中表示，此次债券募集资金扣除发行费用后，拟用于调整公司债务结构、偿还公司债务以及补充流动资金。

另外值得注意的是，据评级报告，山东三星集团对外担保区域较为集中，部分对外担保已出现逾期，且担保区域互保现象较多，易受资金链断裂连锁反应影响，存在较大对外担保风险。

截至2019年3月，山东三星集团对外担保余额为6.25亿元，担保比率为7.45%。其中三星机械对山东恩贝科技有限公司的5笔担保债务共1.30亿元已逾期，存在一定代偿风险，根据邹平市金融稳定工作联系会议办公室出具的《关于支持山东三星机械制造有限公司发展的意见》，将利用政府平台化解恩贝科技的不良贷款。

据悉，恩贝科技属于山东当地另一民营企业恩贝集团，后者始建于1995年，业务范围包括维生素、氨基酸、食品添加剂生产、生物技术研发和国际进出口贸易等。恩贝集团官网新闻显示，今年4月在山东省畜牧兽医局公布的2018年度山东省饲料生产企业及兽药生产企业分级评定名单中，恩贝科技被评定为年度评价优秀企业(A级)。

而就对外担保，山东三星集团曾在其2018年年报中披露表示，公司存在对外担保较大的风险，被担保企业主要有恩贝集团有限公司、山东富华化工有限责任公司、邹平县传洋金属材料有限公司、山东金川科技发展有限公司和淄博宝进进出口有限公司等当地知名企业。

山东三星集团称，公司在提供担保前，对被担保人生产经营以及财务状况进行了详细的调查，确认其到期偿还债务不存在困难，不会给公司造成不利影响，但并不排除将来被担保人生产经营以及财务状况发生不利变化导致债务偿还困难，引发公司连带责任的风险。

据年报披露，另一被担保人山东广富集团有限公司为失信被执行人。山东三星集团表示，广富集团目前运营正常，集团为其提供的担保无违约风险。

山东三星集团今年3月的发行文件显示，截至2018年9月，集团对山东广富集团的担保金额为1.55亿元。

(责任编辑：李伟)