一答到底（一答到底下载）

最近一直亏钱，前四个月积累的利润最近大半个月回吐了7成，真的应了那句话：赚钱像乌龟爬井，亏钱像王八坠井！不少人最近应该有这种体验吧！

先看一下上证指数：

可以看到放开之后，CPI逐月走低，前两天发布4月的CPI仅有0.1％的时候我都怀疑是不是我眼睛出问题看错了！

今年的前几个月的经济形势已经体现了强预期弱现实。央行通过降息降准释放了大量的流动性，但是市场主体没有信心，大量货币只能在金融机构间空转，并没有大量流入市场，究其原因还是市场没有信心！

别看五一全国旅游火爆，仔细研究一下就能发现，当下的国人大钱不愿意花，小钱省着花！今年以来房地产市场依然没有走出寒冬，车市也不振，国人不愿意花大钱了，转而大量存钱。而旅游这种小钱也是省着花，几百万人去淄博烧烤就是典型例证，每日人均50-100元的烧烤和每日人均100-200元的住宿是典型的省着花钱！这一点从不少上市公司的一季报能看出端倪！

这是国内免税行业绝对龙头中国中免的一季报，今年放开之后的第一个季度，中国中免的业绩出现了销量上涨利润下降的走势，股价也是一路破位下行。可以猜测单价高的奢侈品和高端化妆品销售可能比较萎靡。而服装鞋帽领域崛起的新国潮更大概率是一种消费的退坡，支持国货的同时又能省钱何乐而不为。

中国经济三驾马车：投资、出口与消费。外围欧美都在加息紧缩抑制消费，今年的出口是不能指望的。投资其实就是新基建和老基建，对经济的拉动很有限了。最后只剩下被寄予厚望的消费也就是内需，但是前几个月的社融数据和CPI等数据都指向了国民更愿意存款还贷而不是消费，三年的艰难推高了居民的负债率，这个时候想着赚钱先还借款和贷款这是中国人的行事风格。那么经济三驾马车都不行，A股市场也就失去了支点，过去三年特殊时期虽然艰难，但是国内也培育出了新能源汽车、光伏、储能等优势行业，市场也涌现了赛道股行情，而进入2023年随着新能源汽车、光伏进入增速下降的阶段，A股市场暂时找不到能够支撑行情上行的新赛道，人工智能虽然热了一段时间但是终究看不到业绩反馈难以形成趋势行情，银行保险央企为首的中特估虽然有托起指数的潜质，但是资金容量太大，当下开始走缩量的市场举不起来这个大块头。

短期市场真的找不到大主线，小的方向最近电力、水务、燃气有走强的苗头，这也是经济不振时期资金防御的经典方向：公共服务行业之水电煤气。我自己是更看好电力，特别是煤电占比较高的电力企业，毕竟动力煤价格下跌较多，燃煤发电企业即便在即将到来的夏日不能获得用电增量，那么成本缩减也会带来利润的上行，虽然这也只是退而求其次的选择，但是当下艰难的市场真的没有太好的选择了！

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