证监会34亿罚单（证监会巨额罚单）

近日，证监会开出2021年首张罚单。熊模昌、吴国荣控制196个账户，利用资金优势、持股优势操纵“华平股份”，在操纵期间账户组亏损3.24亿元，证监会对二人处罚390万元。

新年首罚延续了2020年的严监管趋势，回顾2020年资本市场监管情况，从严监管、高压打击是主线。据新京报贝壳财经记者统计，2020年证监会共开出96张罚单，罚没金额合计49.20亿元，是2019年罚没金额的三倍。

值得注意的是，共有4张罚单罚没金额超过1亿元，其中罚没金额前三名均为针对个人的罚单，最高罚没金额超36亿元。

个人罚单包揽罚金前三名 最高罚没36亿刷新涉单只股票处罚纪录

根据新京报贝壳财经记者统计，2020年，证监会官网公布的罚单数量共计96张，罚没金额合计16.78亿元。

与往年类似，2020年证监会针对个人的处罚占多数，并且处罚金额较大。96张罚单中，有62张针对个人处罚，34张针对企业，以及企业违法违规行为的直接负责人员。被处罚对象共计324个，包括289名个人和35家企业。

从罚金来看，2020年罚没金额前三名均为针对个人的罚单。金额最高的为汪耀元、汪琤琤父女内幕交易股票案，罚没合计36.25亿元，单案罚没金额占全年全部罚没金额的七成以上。在该案中，上市公司健康元第二大股东鸿信行有限公司减持及转让健康元股份的内幕信息公开前，汪耀元与相关内幕信息知情人联络、接触，并与汪琤琤共同控制多个账户并投入巨额资金交易“健康元”股票，构成内幕交易。由于腾讯创始人马化腾、众安保险掌门人欧亚平被牵连其中，此案一度备受关注。

36亿不仅是证监会在2020年开出的最大罚单，也刷新了证监会涉及单只股票的处罚纪录。

此前，证监会史上最大罚单是2018年对厦门北八道集团开出的55亿元罚单，不过该案中共涉及三只股票。2019年证监会开出的最大金额罚单也是个人内幕交易案，不过罚没金额不到4亿。

从案由来看，针对个人的处罚中，内幕交易仍是重灾区，62张针对个人罚单中有34张与内幕交易案有关。其次是操纵证券市场案件，共有9张罚单。还有7张罚单是关于证券从业人员违法持有或买卖股票案件。

2020年全部罚单中，罚没金额排名第二、第三和第四的均为操纵证券市场案，并且罚没金额均超过2亿元。其中第二和第三名均为个人操纵股票案件，吴联模操纵“凯瑞德”被罚没合计5.13亿元；孟庆山、杨慧兴操纵“梅花生物”被罚没合计2.26亿元。第四名被处罚主体为企业——福建旭诚资产管理有限公司操纵“亚星客车”等十只股票，被罚没合计2.12亿元。

另外，今年出现的一个新趋势是，对基金从业人员利用未公开信息交易股票或从事利益输送的处罚增多，有4张罚单与此相关，被处罚对象均为私募基金从业者。其中，2张罚金过千万，上海盈象资产管理有限公司的基金经理刘芳洁，利用其母亲的证券账户趋同交易股票，买入趋同盈利884.59万元，最终被处以3倍罚款，罚没金额合计3538.36万元。另外，珠海中南投资管理有限公司股东、实控人王青方利用未公开信息交易证券，被罚没2666.24万元。

信披违规仍是上市公司重灾区 有公司因荐股软件委托代理被罚超7千万

在34张以企业为处罚主体的罚单中，有21家上市公司或新三板挂牌公司被处罚，还有2家会计师事务所、1家证券公司被处罚，6家私募基金管理人被罚。

信息披露违法违规依然是最常见的案由，针对上市公司或新三板挂牌公司的罚单全部为信披违法违规案件。不过，由于原证券法的限制，对上市公司信披违法违规的顶格处罚为60万元，因此对上市公司的罚金普遍不高。即使是2020年A股震惊市场的财务造假大案，例如康美药业、康得新、獐子岛等案件，对上市公司的处罚金额均为60万元。康美药业案中，加上相关责任人员的处罚，罚金合计595万元。

单案被处罚金额最高的为辅仁药业信息披露违法案，上市公司、上市公司控股股东以及上市公司董监高等合计被罚590万元。其中，辅仁药业因两类违法行为合计被罚120万元，包括定期报告存在虚假记载、重大遗漏，以及未及时披露关联方担保的行为；报送和披露的重大资产重组文件中存在虚假记载的行为。

另外，凯迪生态2020年内被罚两次，相继于3月27日、5月7日收到两张罚单，合计罚款金额380万元。凯迪生态第一次被处罚是因为未在法定期限内披露2017年报及2018一季报；第二次被处罚是因为2017年年度报告披露的实际控制人信息存在虚假记载等。

今年中介服务机构被处罚的案例相对较少。两家被罚的会计师事务所包括中兴财光华会计师事务所、北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙），前者合计被罚没50万元，后者合计被罚没354万元。两家会计所均因为未勤勉尽责被罚，违法行为包括审计报告存在虚假记载，审计程序存在缺陷等。

还有一家被处罚的证券公司是恒泰证券，原因是非法提供客户账户给他人使用，被罚款100万元。

有提供者就有借用者，大连泰嘉海运集团有限公司、永泰红磡控股集团有限公司两家公司均因非法借用他人账户交易证券被罚，分别被罚50万元、30万元。

另外，还有一张较为少见的罚单是关于荐股软件委托代理。上海聿莜信息科技有限公司因开发、销售荐股软件，并将“荐股软件”销售业务委托给不具有证券投资咨询业务资格的个人代理，被证监会没收违法所得2413.62万元，并处以4827.23万元罚款，罚没合计7240.85万元。

针对“关键少数”处罚更严厉 上市公司实控人操纵股价被罚没超5亿

今年出现的一个新趋势是，针对上市公司控股股东、实控人、董监高等“关键少数”的处罚更为常见。这不仅体现在上市公司违法违规案件中同步处罚相关责任人员，而且体现在如果是上市公司“关键少数”个人违法违规，扰乱市场秩序和违法情节更加严重，处罚也更加严厉。

在2020年A股几个财务造假大案中，上市公司相关董监高除了被罚款外，均被采取了不同程度的市场禁入措施。例如，在康美药业信披违法违规案件中，证监会对康美药业时任董事长、总经理马兴田，时任副董事长、副总经理许冬瑾，时任董事、副总经理、董事会秘书邱锡伟采取终身证券市场禁入措施；对时任财务总监庄义清，时任职工监事、总经理助理、副总经理温少生，时任监事、独立董事马焕洲采取10年证券市场禁入措施。

在獐子岛信披违法违规案中，证监会对獐子岛时任董事长、总裁吴厚刚采取终身市场禁入措施；对獐子岛时任董事、常务副总裁梁峻采取10年市场禁入措施；对獐子岛时任财务总监勾荣，以及獐子岛时任董秘、副总裁孙福君分别采取5年证券市场禁入措施。

在康得新信披违法违规案中，康得新实际控制人、时任董事长钟玉以及时任董事、财务总监王瑜分别被采取终身证券市场禁入措施，时任董事、总经理徐曙以及时任财务中心副总经理张丽雄分别被采取10年证券市场禁入措施。

还有“关键少数”个人违法违规的案例，例如，操纵市场案罚金最高的吴联模案中，吴联模是作为上市公司实际控制人、董事长操纵股价。其利用自身身份控制凯瑞德发布一系列利好信息拉抬股价，并利用资金优势持续买卖、对倒交易，借用包括33个HOMOS子账户在内的他人账户买卖凯德瑞股票，期间共盈利8532.19万元。最终他被证监会没收违法所得并处以五倍罚金，罚没合计超5亿元，还因未按规定公告其持股变动信息被罚款60万元。除此之外，证监会还对吴联模采取终身市场禁入措施。

吴联模也是今年唯一被罚两次的个人，除了操纵凯瑞德股票案件之外，他还因为凯德瑞信息披露违法违规案被罚60万元。

在内幕交易案罚金第二高的罚单中，方吉良内幕交易青龙管业股票被罚超千万。方吉良曾任青龙管业监事会主席、青龙管业全资子公司青龙小贷董事。由于青龙小贷贷款业务存在大量逾期，对青龙管业2016年业绩产生重大影响，方吉良利用身份便利与内幕信息知情人接触，获得了青龙管业2017年1-6月业绩预告修正的信息，并在内幕信息敏感期间卖出青龙管业股票，规避损失583.39万元。最终，方吉良不仅被没收违法所得，还被处以2倍罚款，罚没合计1750.17万元。

法治供给已有基础 未来将进一步严格执法

整体来看，证券市场严监管态势从未放松，2020年证券监管的处罚金额较往年更大。据新京报记者统计，截至2019年12月16日，证监会共开出125张罚单，罚没金额合计16.78亿元，2020年罚没金额是2019年的三倍。

法治供给已经有了一定基础。2020年3月1日，新证券法已经正式实施，其中大幅提高对证券违法行为的处罚力度是新证券法的重要内容，上市公司信披违法60万顶格处罚已经成为历史。根据新证券法规定，对于上市公司披露的信息有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的行为，最高罚款金额从原来的60万元提高至1000万元。

将于2021年3月1日起正式施行的刑法修正案（十一），进一步提高了证券期货犯罪的刑事惩戒力度。修正案大幅提高了信息披露造假相关违法犯罪行为的刑期上限和罚金金额，信披造假相关责任人员的刑期上限由3年提高至10年，罚金数额取消20万元的上限限制。

新证券法与刑法修正案共同构建行政处罚、刑事惩戒结合的追责体系，此后证券违法成本与违法收益不匹配的情况将有所改变。中国人民大学法学院教授刘俊海对新京报贝壳财经记者表示，违法成本并不限于行政处罚，违法者还要根据违法行为的性质与情节分别承担民事责任、信用责任甚至刑事责任。除行政责任之外，新证券法激活了代表人诉讼制度，建立了证券市场诚信档案制度，也是对于民事责任、信用责任的完善。行政、民事、刑事、信用四大法律责任在许多具体情况下同时适用、并行不悖。

与此同时，提高上市公司质量成为证监会一段时间内的工作主线。2020年10月，《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》发布；2020年12月11日，证监会宣布开展上市公司治理专项行动，聚焦强化公司治理内生动力、健全公司治理制度规则、构建公司治理良好生态三大重点任务，目标是通过2年努力使上市公司治理整体水平得到提高。

证监会主席易会满2020年12月28日在中国资本市场建立30周年座谈会上表示，下一步的重点工作包括推动上市公司改革完善公司治理，提高信息披露透明度；加快健全证券执法体制机制，提升证券执法能力和专业化水平，持续优化市场生态。

可以预见，未来监管部门将用好用足现有法律制度，坚持严格执法，提升监管威慑力。

新京报贝壳财经记者 顾志娟 实习生 林梦雪 编辑 陈莉 校对 李世辉