郑州哪个医院能做药流，四大上市连锁齐聚，共商院外零售新格局

近日，以畅想院外零售新格局为主题的医药零售行业沙龙在山东青岛香格里拉大酒店举行。

一心堂CFO兼董秘田俊、大参林法务部总监陈亮亮、老百姓药房董秘张钰、益丰董秘王付国、中信证券医药分析师陈竹出席了本次沙龙，并就院外市场新格局、处方外流模式、带量采购等话题进行了探讨。

以下是本次沙龙纪实：

《院外市场新格局》

中信证券医药分析师 陈竹

随着九十年代后格局发生变化，尤其是去年医保局成立了之后，医保局工作更加精准，对于医院的管控也更加调向，药品的消费是属于一个严格的牌照管控的行业，严格来讲取决于医院和院外的销售，就在药店，很小一部分在诊所，所以说可以认为最大的场所就是药店，药店是老百姓熟知的生活场景。分享的内容分为：①现在的院外市场是怎么样的，过去五年如何发展？②为什么这个格局在突破，哪些政策在带我们突破？③对行业及投资的展望。

2018年我国零售总规模是在3919亿元，近五年行业CAGR是在8.9%，这个行业零售终端还是相对小的占比比例。但是通过近些年的跟踪看得出，零售行业增速连续三年超过公立医院，从这个角度来讲，体现了翘翘板效应，医院在放缓零售在加强，未来比例大概率会大幅上涨，假设终端销售五五开的格局，将来肯定有数千亿市场。2010年到2018年，行业连锁率由34.35%提升至52.37%，CR10由15.18%提升至21.58%，比过去好，但是集中度仍不够强，所以过两年行业集中度趋势仍然是非常大的成长空间。此外，中国零售药店数量达到了46.3万家，店均服务人口进一步下降至3012人。近几年行业门店数量增速连续八年下降，门店的增长已经逐渐放缓。放缓的原因是好的龙头公司逐渐占据市场。零售市场发展方式逐渐转变集中度。第三是院外零售市场发展趋势，处方药占比大幅提升。行业处方零售占比由32%提升至39%，医保定点率由57.88%大幅提升至72.02%。众所周知药店是医保支付的重要组成部分，此外社会药房专业化能力，大众医疗服务能力，以及与专业医疗机构的协同作用将在未来得到大幅度的加强。

为什么说零售行业格局会突破？在这里主要分析下最近的一些政策，第一个可能大家耳熟能详，这也是医保局成立的意义，政府直行使买卖的角色。我分析了三点，第一点，带量采购肯定缓解医保结算率不高的问题，最右边医保结算率平稳往上走，也就说明医保缺钱的现状缓解，才会有更多的药品纳入医保体系，第二点最重要的一点，叠加一致性评价存量药企洗牌，如果对标**，中国也就存量两千多家药企，广泛存在于零售行业的药品贴牌模式无法延续。第三国家的带量采购更多使医院成为单一品种药品零售场所，有人吃进口药，有人吃国产药，这些在医院很难实现，唯一实现差异化营销只能在院外，零售与制药产业的合作，可能会进入新的维度，3月份，恒瑞成立了零售药品事业部。所以中国的药品零售行业纷纷倒枪换马。

第二是全国处方共享平台的落地，大概率今年将是元年。我们可以看到人口大省广东、重庆、天津、河南、福建等都相继发文鼓励和开展支持处方共享平台。通过这个平台的推动，才能真正把医院处方药引流到零售店来。真正的处方平台是可以获得医院患者、药店多方共赢的。关于处方外流的影响，首先处方外流共享平台有望加速龙头进一步集中，因为从目前试点来看，从药品配制率角度考虑，地方政府一般都对接当地的大型连锁。其次随着越来越多处方药流到院外，多功能药房、专业药房、门诊药房都有望成为政策背景下快速发展的衍生业态。零售行业从卖药行业向健康管理去发展，行业的关联销售复购率以及客户黏性都会大幅度加强。

第三今年的315曝光中国职业药师问配制率不足问题，全国只有59.7%。315曝光后，大家质疑行业在配制率这么低的情况下要如何发展。今年也放开了一些政策，山东、黑龙江、湖南都相继放开了远程审方，给这个行业整体的发展信心，使得过去最担心的问题打消了疑虑。

第四是分类分级政策。此前广东食药监局已出台了相关政策。全国范围内尚没有具体实施的时间表，但全国征求意见稿出台宣告中国零售行业药店分类分级进入政府的主导阶段。未来行业门槛会越来越高，中国的连锁药店有可能会减少30%-40%。这个文件是行业彻底洗牌的机会，对整个行业规范化、职业药师、经营面积都提高了要求，运营不规范的中小连锁大概率将出局，为医保的对接院外市场打下基础。大家都知道，医院的统筹没有对接的药店，分类分级三类药店就是为医院统筹打下基础，因此这项政策值得期待。

第五网售处方药也是不可避免的话题，或许短期很难看到政策上的突破口，但我们大概率判断O2O是监管支持的模式。

对医药行业的展望有四个：①医改会催生新的业态，规模和品牌的优势突出，龙头公司更加具备核心的优势。②工业和零售企业的黏性合作加强。③专业化能力肯定会提升，未来的药店不是推销药，未来药店其实很可能会承担一部分社区医疗服务的功能。④归结到最后一点，龙头和巨头会展开，我们说的巨头就是未来的保险，或者说未来健康管理的商业的公司，会跟连锁店合作。

《深耕西南，布局未来》

一心堂CFO兼董秘 田俊

2007年，我进入一心堂，操盘一心堂上市，当时六百家门店，一路走来12年。今天跟大家汇报的题目是深耕西南，布局未来。

其实一心堂股东结构比较简单，就是当年的创始人和我们这个团队。我们在2017年的时候，做定增引入白云山，白云山是我们的股东。我们引入白云山的考虑，从中长期来看，药店的股东要进行积极的管理，我们欢迎中长期的资金和中长期的资本来加入一心堂这样一个长期的事业。白云山是大南药的祖师爷，一心堂是西南为中心的公司，在华南地区有一部分门店，在西南和华南，所以两家合作非常愉快。

我们2014年上市，收入翻一番，利润的话，当年是2.97亿，2018年是5.08个亿，门店当时是2623家，因为2014年中报上市，实际上到现在，我们是六千家门店，应该是翻一番，会员数各家统一口径有点差别，活跃会员是1800万，会员销售商品是占比超过80%。

从2018年年报披露的情况看，我们处方占比上来了，其用医保销售占比上也增加了0.58%，处方外流的时候，会发生什么变化？高医保支付占比、高医保交易次数占比、高客单，这就是未来场景变化的一个趋势，大家可以看，将来药店的情况。

全世界，大国经历医药分开，没有太多的案例，只有两个国家经历过医药分开，日本经历过和中国正在经历。1960年代，日本的厚生省立法，《药事服务法》，推医药分开，从此以后药房上市公司，平均涨幅8-11倍。中国药房上市公司未来的走向，我大体感觉是先对标日本同行。但中国药房上市公司像**一样，前两大占比70%以上，难度会比较大。我们很可能像日本一样，前十大占比70%，而且这个十大的70%主要在社区店（日本叫药妆店），DTP药房（日本叫调剂药局）还会更离散些，日本的数据，调剂药局前十大，大体占30%左右。

一心堂过去几年的业绩还是可以的，特别是2017、2018年非常明显。从年报上看，最近药店涨幅比较大，从两个点得到了印证：一个是年报，我们的资产规模和我们的销售规模都增长比较快；二个是一季报，一季报再次确认了一心堂的业绩改善。从行业看，今年以来几个药房上市公司涨幅巨大，业绩是最重要的基础。

另外一心堂的门店数，年报数据是5758个门店，我们在西南是比较重要，我们在华南的广西、海南，华北的山西是很重要的，七个省是我们核心经营省区，云南我们是全境布局，我们有55%左右的市场占比，所以同行都比较羡慕是我们根据地市场，但是如果仅仅是依靠云南市场，就显得稍微偏一点。

四川是我们主要在川东一线布局，一心堂在整个大四川地区，完成了对所有的三、四、五线城市重要城市的布局。一心堂的策略就是农村包围城市，一竿子杵到底，在四川的架构基本达成，杆子立了，就看能不能杵到底。在整个重庆的中部地区，以及重庆主城区布局；广西全线布局，我们几家上市公司都在广西有门店布局；山西在晋中布局，海南全境布局，海南是一心堂体系里面仅次于云南的市场，这个当年买了海南本地第一大药房，又后续跟进并购了一些，拓展开了一些门店。在会员销售的情况上，会员销售占比80%，医保销售占40%。一心堂今年处方药占比提升1.5%是有一些客观因素，我们在二级以上医院周边三百米以内开设门店416个，公司目前经营DTP品种103个。

我从2008年到2014年，中西成药的占比慢慢往下，药店行业感觉处方外流稍微慢一点，我们就接着卖器械产品、卖母婴产品，导致中西成药占比就下降，但是从2014年开始，处方外流加速，中西成药占比，特别是处方药占比指标往上跑。另外行业终于把同店增长说清晰了，这个算是中信医药研究团队的一个贡献，整个行业统一了指标口径，终于把同店弄清楚了。同店就是在2018年年末这个位置上，这个2017年有完整的运营记录，2018年比一下，以前指标口径不一致。

因为我在一心堂管这么几件事，一个管财务，二个管董秘事务，三个管投关交流。药房行业的存量博弈，首先是连锁药房和单体店之间的博弈，其次是大连锁和小连锁之间的博弈，最后第三阶段是几家大型连锁药房的博弈。我们几家上市公司之间，还是没有正面大规模的竞争，目前只是在非常狭小的方面有一些竞争。

我们要提高效率，对我们来讲，就是密集型布局，就形成了七个省的核心市场，目前一心堂云南市场基本上不做太大规模拓展，这也是学国际同行的经验，去**交流他们主要做社区养老医疗，包括一分钟诊所，做诊所业务做居家养老业务。云南市场门店数目，正常推进就行，我们最核心的工作是川渝市场，目前在四川已经完成了基本布局，明年川渝应该有一个大的销售增长，所以说川渝下一步要承载着一心堂走向新的道路的重任。

另外就是药店有一个分类分型，我自己理解就是分成密集型和离散型。如果这个营收有超过50%的占比，是来自一个省，则对应是密集型布局，对应着围棋中的中国流布局。如果这个营收主要来自几个省的贡献，没有超过50%的占比，是来自一个省，则对应是离散型布局，对应着围棋中的宇宙流布局。一心堂、大参林是属于密集型布局，我们两家湖南同行初步看属于离散型布局。从围棋的布局看，这是两个不同布局流派，各有侧重和优先，也各有优势和不足。我们现在看，通过四年、五年的观察，现在看几家药房公司的战略在走向趋同，也就是都在聚焦。我们要向中心城市、大城市聚焦，所以我们现在不是要太快进入新的市场而是要把已有市场做深、做透。

城乡一体化布局，这是一心堂比较独特的东西，乡镇市场全国我们做的比较多，我们也披露了相关指标。药房行业，其实市场越往下越赚钱，净利率越高，从我们这个视角看，我们这个市场结构、收入结构、利润结构都呈橄榄型，药房这个生意，是依赖于人口密度的生意，同时药品的需求有偏向钢需，所以从市场中段入手是一个好策略。2008年以来的门店发展，门店数据已经增加7.5倍，所以再给点时间，我相信一心堂会越来越好。

《处方外流模式经验分享与零售药店未来》

大参林法务部总监 陈亮亮

首先转达柯云峰董事长的一句话。在贸易战期间，他表示对中国经济有信心，不惧贸易战，支持党中央的决策决定，努力工作，实力报国。

大参林上市之后，其实才真正意义上参与了处方外流的工作，我们在参与之后，我们动作特别多，我们也是完成很多实际的工作去触及处方外流的政策，不管是政策还是趋势推动，我们总结的情况里面，归结为五种模式。今天主要是要分享为主的是大家很关心的梧州模式：

在几家上市公司当中，梧州有我们的门店，梧州红会医院对接的六家药店之一就有我们。在这个里面，我们当初从这些文件当中解读到，以前都是有政策或者是有声音，到了2017年的时候，我们应该要进入落地期，于是在上市之后非常主动的参与进去，此外我们认为处方外流到了2017年，应该要实质性的落地了，所以2017年梧州市我们与卫建委药监局就一拍即合。

梧州这个模式，这个门店是比较标准的，这边是处方共享的区域，不是大家想象的互联网型的医院，我们非常认可这个模式，甚至认为他是处方共享的最佳模式原因是，他参与度联动性非常强，他也实现了由政府部门主导情况下，企业积极的参与，建立公平中立的这么一个平台，不仅将处方变成公共性的资源，而且实现了消费者在这个过程当中，尊重他们的隐私权以及便利程度。

我要介绍一下这家门店，处方外流对这个药店增量有多大。这家药店里面，我们开的新店，他同时具备院内店的特征租金是比较高，我们开完半年，我们原先按照这个位置一般的门店产生月销售额，估计应该是在24万左右一个月，但是接入这一个处方共享平台后，几乎用半年的时间，翻了差不多三翻的销售额，这还是我认为第一个我们的供应链处方商品上面是不充分不满足的情况下，以及医院还未将他所有科室完整的处方量放进处方平台的情况下。

大参林参加了梧州的模式，是不是对头部企业有独占性？不是的，我们只是六家药店其中一家而已，只是作为头部企业获得优先接入概率更大一些，因为处方共享平台他是公平公正，他是按照条件接入的，他这个平台有什么样的好处呢，其实他能够保证处方真实性和合理性，他能够降低医院的成本，也获得药师服务的费用，而且这个过程是监管可控。从药店角度上，保证销售的真实性和合理性，这是这里面我们要做责任性保障的，对药店比较大的好处在于，第一个客流量得到明显的增加，另外一个品牌效应会在当地得到极大的凸现，而且降低门店空间，对平台而言他是能够得到数据的安全性公正性，他可以获得，目前平台收费是3%。他还有一个后续运营费用。

目标规划说梧州今年要开放22家二甲以上医院，全部接入的话，成为处方共享的平台，到目前为止接入三家，进入5月份的话，我们预计陆续目标要完成全部的22家，也就相当于说在梧州有22家门店，对接到处方共享平台，我们认为这并不是一个梧州这个模式里面终极版本，我们跟当地的卫建委领导规划蓝图里面，目前还是偏初步的，目前是先选择比较近医院的门店为主，但是在未来情况下，现在平台里面每一个医院在平台里面处方的空间都是独立的，但未来这一个处方平台里面每个医院平台区隔都要打破的，打破的情况下，所有符合条件的药店都能够对接到这一个处方的共享和平台他是公共资源，在这种情况下，所有消费者患者他可以将他的便捷性用的比较彻底，他可以选择在医院旁边的药店进行处方配药，他也可以选择在我家门口那家，这一个模式可能是想达到的，在这个审方的过程里面，已经做到医疗机构的医生和药店执业药师一起做的把控，其中真正大多数，所有的患者医生开具处方后平台发送信息到患者的手机里面，他是短信的，但是考虑到部分老人的需求，医院设置了一个打印，可以将信息打印出来，上面是有密码的，有处方单号，这个时候患者是可以按照自由的选择，按照他的喜好，按照他对品牌的信任程度，大家可以看到接入处方窗口的环境，医院取药窗口很像。

在这里分享一下在梧州，我们还在处方共享里面未来要纳入家庭医生签约服务体系，大家认为处方外流时社区服务中心是分掉处方增量的空间，其实我们这种模式，一定程度打破了大家的想法，我们已经在做这方面的尝试性的工作，我们认为药店跟社区服务中心是具有融合性的，这也就是说，从我们的研究认为，未来药店其实能够承担一定的社区卫生服务的功能。

其次郑州今年也会正式接通处方共享平台，因为药监部门到梧州取经学习过，但是去梧州学习完到当地实施都有一定程度的改良，郑州一共是三家；我们在广州市和社区卫生服务中心打造一个跟卫生服务中心打造一个处方共享服务平台，我们拿出29家门店，针对28个慢病品种这么一个对接尝试性的试点，未来在运行一段时间，我们也会向市场说明和披露运行的情况；钦州是总共审批了15家共享平台处方的门店，大参林总共承接了7家；我们今年可能在广州佛山这些区域里面可能也会有陆陆续续会有一些共享处方平台的门店会出现。2018年是一个破冰的年，2019年逐渐这个点就会变多了。

除了这个之外，我们还在O2O的领域，去年大概产生了六千万左右的销售额，他这一块里面毛利率不如大家想象那么低，而且我们认为这个模式里面对亚健康人群还有消费者体验这一块，有一定积极的帮助性，虽然说他目前客流销售人基数并不高，但是我们也认为网订店取可能是一个可以继续尝试的模式。大参林门店，接近一半的门店，能够做到相当于含有诊疗性，通过互联网的医院这种模式，进行诊疗，配合药店进行药师服务。

处方外流下的零售药店未来：首先的话，处方药跟Otc销售是不一样的，对药店来说是绝对性增量的一个概念，在这种情况下，处方药企业，应该从今年开始会对零售渠道认知我认为需要重新认知的，因为他的品牌是需要专业打造的，我们认为在实体药店里面是一个无可替代的空间。他是非常重要展示的空间，很多地方是，就像有一位专业人士说，卖药不是简单的事情，其实我们认为未来，实体药店是医药人群精准的重要流量入口之一，大家发现在整个一概过程当中，药店是唯一存在商业的环节。

药店布局现在来看，既有未来想象空间，而且这个行业的护城河越来越高越来越宽，难以取代的原因是具有专业性，而且这种服务的特性比较特殊，而且老年化这个社会逐渐深入，慢病人群增加，是目前看到非常明显的趋势，一个国家慢病得不到控制，会影响国家的竞争力，控制慢病口服药几乎是饮食疗法外的唯一途径；未来的药店应该是要承担全渠道的枢纽的作用，从长远来看，其实并不仅仅是在门店是不够的，除了展示之外，还可以通过枢纽做很多很多可以想做的事情，不仅仅是药和医疗。这里面我要特别说明一点，其实从目前来看，精准布局这种店的趋势，其实这两年表现出来一定的趋势了，所以我们已经开始对门店进行划分，比如说旗舰店、中心店、智慧药店、诊疗店，我相信每一个头部企业都逐步在做这个事情。这个观点里面我一直强调这是非常特殊的平台，这是所有的投资者分析师研究员里面都很容易忽略掉的点，我们认为这一个特性将会长期性的存在，医药消费主力人群主要是六十岁以上的老年人，那么他们这种孤独不会因为你的教育多高而消灭掉，老年人的社交途径是非常的单一的，市场、广场、药店，其实现在基本上是大多数老人主要社交路径，只剩下三条了，路径的情况下，你还要剥夺掉其中一条社交路径，其实也是很残忍很难实现的。

我认为未来的药店不仅仅是卖药，我们现在药店里面发展当中，还是内生长并购等，相信在更长期的情况下，其实不仅仅是卖药这么一个功能了，还能够满足很多品牌在打造过程当中特定的需求，我们相信可能这种工商关系可能会发生变化，角色也会发生变化，管理者要求也会发生变化，专业服务体验上面，富有想象力的模式也会出现，其实部分一些想法，我们可能几家企业都逐渐在暗中进行，可能量都不是很大，但都会做大胆的尝试，未来的药店其实不止卖药不止新零售，应该还会有很多。

圆桌论坛Q&A：畅想院外零售新格局

陈竹：首先是山东省关于民营医疗机构代量采购的事情。昨晚山东省卫健委和医保局发布的相关政策引起了市场上的担心，担心会不会全面影响零售价格以及非市场化的定价。

陈亮亮：市场上标题党特别多，昨天晚上12点之后，我认认真真将文件看完一遍，我认为市场是过于紧张和敏感了一些，我们要善意去看待现在的政府监管部门他的出发点和他的想法，我看完文件之后我的感受这是一份特别正向性的一个文件，它体现了对企业的尊重，而且体现了对企业的帮扶性，还有提高的这种思路和想法，当然也体现出来自己对加强监管这一块表达，我作为一个法律专业人士对于这份规范性，我刚才说整体上给出我的感受之外，我稍微分析一下。在这一块上周去上海还有去年年底深圳的时候，演讲会和电话会都有预测到，2019年的医保政策肯定是在各个地方体现出来是多样性，这是很新的部门，有很多新的想法这是正常的，所以他的多样性是非常正常的，而且青岛就在山东的地盘上，我们在这边做他的客人，但是从文件当中感受到，它是善意的，我的分析原因是在什么地方，我们看一份规范性文件的时候，要看到文件的目的是干什么，这体现他在第一段里面，还要看他的要点是什么，要看他的关键词是什么，从这种情况下，他的目的是什么我总结了一下第一就是促进医药机构这个行业是健康发展，第二点减轻患者的负担，原则是放缓扶的原则，从目的上讲，就是非常善意的目的，第二个就是，我昨天看到另外一个要点就是扩大他们采购平台，第二点是价格的联动，第三个的话我记得应该是信息公开，第四个是加强综合的监管，然后另外一个我们可以看到关键词是什么，可以加入这一个采购平台，他体现了对企业经营自主权的尊重，他不是行政性，不是说一定加入平台做采购，为什么会出现这么一个表述，是因为有些企业采购能力比平台议价能力更强，所以会考虑到这种情况，不会进行强制性，而且不会进行干预，这是第一个关键词，第二个关键词不低于60%的量，这种表述是希望参与进来之后，可以带你的量，跟我一起去进行议价，但是另外一个关键词又出来，你自主进行议价，这里面体现的监管机构里面的一种，我希望帮到你，但是我不知道帮到你的效果是什么样，就是从一个执行角度，包括他能够自主议到的价格到底好还是不好，也是没有把握的。这是我从他的目的还有从他的要点和关健词来进行的分析，昨天晚上有很多人问，有一个误区会认为，这一份文件里面，是不是中标价等于采购价等于结算价，其实这个不是正确的，不是这个思维，否则山东医保局就创造一票制了，如果是这样子，医保局可以建厂，然后完全自产自销，所以完全是不可能的逻辑，所以应该整体很善意的去分解文件，而且从我昨天晚上了解的情况看，应该我的解读正确概率会更高一些，所以他会体现出来帮助难以采购的这些医药单位进行采购，首先体现这是一个帮扶的性质，第二点他会维护合理的药品的价格秩序，第三点的话，你要申请加入到这一个网上采购这么一个平台情况下，要带着量过来，没有量的情况下，怎么获得比较好的自主的议价，但是如果你自己的话，能够获得议价情况下，是没有必要通过这个平台里面来，所以没有看到任何的强制性，据我所知，山东省是一个没有进行带量采购的城市，那么所以说我了解的情况是，这里面是他的竞价和中标价其实还是有比较可观的差价区间，他还传达出来主要是信息公开，公开这一块强调的是一个互联互动，也强调了在山东省范围内，会进行综合性的这种联动性的监管，规范性和秩序性会有相应的提高，这是我对这份文件整体的解读。

王付国：我认为亮总解读的对，他是好的，并不是强势的，我们作为民营药店对平台的理解怎么样，我个人觉得，比如说药品采购，不单单是价格一个信息，价格只是其中一个信息，比如说我们跟厂商谈判，包括交易价格和时间，包括交易附带的促销流通，他有很多种配套的，包括我们药店提供什么样的资源，优先陈列宣传等等，这些都是附加的交易条件，单单通过一个网络平台的议价能不能完成整个交易信息的对接是很难的，所以从技术上很难实现，因为交易属性很多，这是我个人理解。

目前公立医院整个药品的品种，跟民营药店的品种数量差异差多少，我们药品10%左右跟医院是相同的，所以医院采购品种的结构和药店很大差异，进入平台之后到底能不能满足现有的产品结构很难解决，什么时候有用，就是处方外流基本形成的时候，医院卖的药药店都有，这个时候是自己议价会有一个选择。其实议价平台还有一个目的，一个出发点希望议价，有便宜药，第二点他这个平台引入了之后，也是为未来招标提供依据，在这个过程中，让民营药店和医院参与，这个目前来说有一点高，包括结构包括谈判重要的信息，这个技术实现很难做到，可能大家还会担心医保支付价格会不会同价，医院价格和药店价格要保持一样，这个目前还有很大的争议，至少个人在药店消费是个人帐户，每个月获得的帐户都一样，只不过个人参保标准不一样，这里更多还是针对公立医院。

张钰：这边就说两句非常赞同两位领导的发言，今天有读者问我是不是担心浙江的医保支付价格，会出现改革的模式，会出现一个下滑的情况，其中我认为两者之间有一个差别，因为浙江的门店里面最重要的是有统筹的，所以他的统筹帐户就决定了他是可以实现强制执行的，同时在浙江没有实行统筹管理的，就例如说在梧州也没有实现强制性医保支付的改革，所以说我认为他这个政策实施还是采取资源型的原则，不会出现类似于浙江等其他地方的情况。

陈竹：现在医保政策还是以省为主，明显可以看到华东甚至华南跟其他地方个人医保政策沟壑特别大，所以说从这个角度来看，未来看中国医保政策肯定也是差异化的，绝对不可能是全国两地一碗水端平的，从这个角度来讲，作为投资机构来讲，不用过分担心政策。可以让子弹飞一会儿，真正落地后，最终受益的可能还是当地大型连锁龙头。第二个问题：上周末居民个人医保取消的问题，有很多券商做解读，今天再次把问题搬出来，居民医保取消他改革的方向以及未来职工个人医保会不会往这条路走？这个话题比较大，也关系到在座每一位个人的医保帐户多多少少都有钱，会不会沿着这条路走，可以请各位领导来评判一下，就居民医保发表个人的看法。

田俊：城乡居民医保的参保人主要是当年的新农合医保，和城镇居民医保组合而成，其实总体看，缴费很少，保险属性很大。城乡居民医保，在我们目前经营的地区，基本就没有个人帐户，全国少量地区有个人账户，这一次国家医保局把这个事明确了。关于城镇职工医保，其实我们绝大部分伙伴都在用这个医保，关于城镇职工医保个人账户的情况，我们了解下来有这么几个类型，一个是北京海南直接发现金，因为在北京工作过，二个其他地方是有个人帐户和统筹帐户。基本上是这样的，个人工资交的钱在个人帐户里面积累着，公司帮你交的钱是统筹账户，所以说我觉得这个政策设计有他的道理，有没有可能把职工医保个人帐户取消了，从目前来看，这个动静不是特别大，因为明确是个人财产，个人财产取消了，难度比较大。有可能像二、三万块钱工资和千把块钱工资在个人保障是一样的，这个接受起来会有相当的难度？公司帮我交的钱帮我统筹了我理解是可以的，全社会共济。如果二、三万块钱可能扣二千块钱都交统筹，别人交二三十块钱也交统筹，完全没有个人账户了，都是统筹，医保扣款差异很大，享受的福利待遇如果完全一样，这个理解起来还是有很大难度。

王付国：简单补充一下，城镇职工医保和居民城镇医保资金来源完全不一样，居民医保他主要来自于政府财政补助，小部分是农民参与一年一百来块钱，政府参与了三分之二，农民参与了三分之一，所以他类似于统筹，居民医保一开始就是统筹他不叫住院统筹，门诊住院统筹就可以，有一个总额限制，所以居民医保很少有个人，这是医保局强化了一下，还是强调了当下保险供给，城镇职工医保体现两个部分，一部分在统筹，统筹当下供给，个人帐户像自己年轻的时候，与自己年老的是供给，年轻赚钱的时候工资高的时候，需要用的时候，有一部分自己的强制储蓄资金在里面，这是个人的，自己的未来老的时候怎么样用资金的保险，门诊统筹和住院统筹穷人富人均摊，其实也是体现两方面，既要体现全民共济，也要体现参保风险和积极性，穷人富人工资不一样，所以当时成立职工医保两条路是两个出发点，我想未来也是，只有小部分地区个人帐户和统筹帐户相关联和相联动的，这种情况下可以同价，个人帐户是你个人的钱，你愿意在年轻多用点还是年老多用点，这个价格是多少，由参保人在市场化的药店来选择，是市场竞争的价格结果，政府没有必要干预，因为这个钱是承受的，你的余额大你愿意销售高端品种，你想为老年多储备，这完全是自己的选择，我觉得要统计起来，还是有他的不同点。

陈竹：每个人就这个行业的发展，包括对市场的看法以及对投资者寄予的厚望，用一两句话总结一下。

张钰：总整个行业发展，集中度的提升市占率提升这个大逻辑一直没有发生变化，包括我公司，也一直在做区域，这是第一个，第二个，作为连锁的零售药房，最重要的是要修好护城河，还是在专业服务的提升，只有做好做扎实，才可以真正做到处方外。

田俊：我们几家药房公司其实是非常团结，大家知道很多场合，我们都是代表行业，共同出来交流，我们希望药房越来越好，希望大家多关注我们。

陈亮亮：2018年我们开玩笑是辟谣的一年，我们希望2019年不需要再进行辟谣，因为对这个行业有一个信心，其实我今年真正出来就是5月份出来的，之前两个月份接受总局各项调研，今年感觉调研的级别和队伍都比较高，各个级别高，人数多，也就说明我们这些政府是干实事的政府，我们有一些情况和呼声政府都有听进去，所以说在这种情况下里面，大家其实不用太担心这种政策性的问题，我认为对政府要有信心，对行业要有信心，从我们自身上讲，我一直都比较强调两个能力的提高，我们要做药师服务能力的提高，另外做好科技信息运用的提高，相信做好两个方面提高的情况下，我们一定有能力有信心去迎接和建设好大健康的入口。

王付国：简单说一句，感谢中信证券提供交流平台，也感谢广大投资者对医疗零售行业的帮助，这个行业最困难的时候已经过去了，大家看医改众多的政策，大家感觉到是不是有压力，其实更多把药店这个行业从边缘地带，让药店成为重要力量成为医改，中国药房只要装着老百姓，为老百姓创造价值，为投资者创造价值，药房会不断提高市场占有率，我们现在还很年轻，就像八九点钟的太阳还早得很，也感谢大家的理解和支持，我们会一如既往去努力。

陈竹：感谢王总，也希望各位投资者持续对这个行业保持关注，几家上市公司是医药行业的缩影。未来来看，再隔五年甚至十年，我相信超过千亿那是非常轻松的，有可能会超过两千亿，我们指日可待，我们希望行业会团结的发展下去，谢谢各位的参与，本次论坛到此结束。

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